Den amerikanska dollarn har nått en betydande lågnivå medan Bitcoin precis slog en rekordhög nivå. Kommer USD att återhämta sig när andra tillgångar blomstrar?
Den amerikanska dollarn har en tumult period och har drabbats av en särskilt dålig lapp den här veckan. Det verkar som det fortfarande finns mycket osäkerhet kring valutan. Samtidigt visar andra marknader preliminära tecken på återhämtning, särskilt kryptovalutor.
När slutar USD att falla?
I ett nötskal är den amerikanska dollarn på det lägsta värdet på två och ett halvt år. Både euron och det stora brittiska pundet har vunnit, varvid det senare når ett års topp. Dollarnas osäkerhet är delvis ett resultat av rykten om ett andra stimulanspaket, som ännu inte har beslutats.
Annan utveckling tar också starkt hänsyn till pandemin. USA spelade in ytterligare 100 000+ fall den 4 december – en häpnadsväckande påminnelse om att kampen långt ifrån är över. Pfizer står också inför problem med leveranskedjan, vilket resulterar i en minskning av vaccindistributionen med 50%.
US-dollarindexet har också sjunkit cirka 0,5% till 90,64, det lägsta sedan april 2018. Och ingen av ovanstående utvecklingar kommer att stärka det. Det kommer i sin tur att bidra till inflationen, vilket redan är ett stort bekymmer för investerare. Valutamarknaden – både investerare och populära valutamäklare – kommer sannolikt att förbli trött på den amerikanska dollarn.
Det är inte allt undergång och dysterhet om den amerikanska dollarn sjunker. Detta resulterar i ett lägre pris för USA: s export, vilket kan göra amerikanska varor mer konkurrenskraftiga. Så det finns lite att ge och ta. Frågan är inte hur dollarn kan vinna, utan var dollarn kommer att vara på kort sikt.
Detta beror till stor del på vad den amerikanska kongressen, Biden-administrationen och Federal Reserve gör. Hur som helst är det inte en apokalyptisk händelse för dollarn. Dessa åtgärder kommer dock att sätta tonen för de närmaste åren.
På kort sikt kommer det andra stimulanspaketet att vara den största avgöraren för dollarns värde. Detta är åtminstone vad vi kan hämta från effekterna av det första stimulanspaketet på den amerikanska dollarn. Men vi kan inte vara säkra på när detta kommer att ratificeras. Därefter avgör finanspolitiken dollarns riktning.
Det största problemet här är inflationen. Kan den amerikanska regeringen hindra inflationen från att komma ur hand? Många skulle hellre inte ta chansen, varför de har vänt sig till en tillgång som Bitcoin.
Under tiden Bitcoin Rallies
Mitt i försvagningen av den amerikanska dollarn har vi en anmärkningsvärd rally av Bitcoin. Tillgången är spännande nära att bryta motståndsnivån på 20 000 dollar när flera institutionella investerare anländer.
Kryptovalutaentusiaster kommer att ta alla tecken på en depreciering i US-dollar som positivt för Bitcoin. En av anledningarna till att investerare har anslutit sig till marknaden är att de anser att det är en bra skydd mot traditionella marknader.
Detta är ett rimligt antagande, särskilt med tanke på att Federal Reserve-åtgärder och finanspolitik förvärrar inflationsångest. Bitcoin startades med just sådana bekymmer i åtanke, med kryptovalutans ursprungliga block som subtilt hänvisade till bankräddningar.
Både privatpersoner och institutionella investerare har välkomnat Bitcoin för att skydda sina medel, men det är detaljhandelsinvesterare som är avgörande här. Övergången till Bitcoin är ett tecken på förlust av förtroende för traditionella tillgångar. En försvagad dollar kommer bara att förvärra denna misstro.
Med detta sagt är Bitcoin fortfarande en flyktig tillgång, och det är helt enkelt ett sätt att diversifiera. Ingen rationell investerare skulle diskontera den amerikanska dollarn, som fortfarande är den starkaste valutan i världen. Istället är den senaste devalveringen av dollarn en påminnelse om en övergripande förändring i global ekonomi.
Investerare kommer att noga följa den kommande Biden-administrationens ekonomiska politik. De förväntar sig att den nya regeringen ska stabilisera ekonomin mitt i pandemin, men det är en krävande utmaning.
Slutsats
Dollarn står utan tvekan inför ett svårt ögonblick, precis som den allmänna amerikanska ekonomin. Återhämtning är inte så enkel som det verkar, med sannolikt många upp- och nedgångar även nästa år. Omfattningen av skadan som orsakats av coronavirus är ännu inte uppskattad.
Det är inte allt pessimistiskt; dollarn kommer utan tvekan att återhämta sig – medan vissa förkämpar en amerikansk dollar CBDC för ekonomisk tillväxt. Men det är definitivt i en av dess svagare ögonblick. Detta kommer att få investerare att ompröva sina positioner och dra nytta av andra tillgångsslag, framför allt kryptovalutor och Bitcoin.